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乐鱼全站app下载南网能源获1家机构调研:公司分布式光伏业务主要采取“自发自用余
发布时间:2022-07-05 11:56
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  乐鱼全站app下载南网能源003035)6月23日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年6月22日接受1家机构单位调研,机构类型为其他。

  答:南网能源公司是2010年由南方电网公司会同代表广东省人民政府出资的广东能源集团、广东环保集团共同出资创办,是南方电网系统内首家自主培育的上市公司,专注节能减排业务。乐鱼全站app下载公司业务主要分为工业节能(主要包括分布式光伏、工业高效能源站节能服务等)、建筑节能、城市照明节能以及综合资源利用(主要包括生物质综合利用、农光互补业务等)四大业务板块。

  公司2021年实现营业收入约260,010.32万元,同比增加29.43%,其中,工业节能业务实现营业收入约99,977.49万元,占公司营业收入38.45%,同比增长24.88%,毛利率57.71%(分布式光伏业务实现营业收入约79,807.53万元,占公司营业收入30.69%,同比增长30.91%,毛利率65.53%);建筑节能业务实现营业收入约63,478.03万元,占公司营业收入24.41%,同比增长33.81%,毛利率为26.32%;城市节能业务实现营业收入13,361.24万元,占公司营业收入5.14%,毛利率41.28%;综合资源利用业务实现营业收入63,152.09万元,同比增长73.62%,占公司营业收入24.29%,毛利率35.23%。2022年,公司预算安排营业收入30.20亿元、利润总额6.90亿元、净利润6.00亿元。上述计划不构成公司对投资者的业绩承诺,也不代表公司对2022年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化等多种因素,存在很大的不确定性。目前来看,公司各业务板块整体保持平稳较快发展态势,我们认为2022年全年各业务板块收入占比情况与2021年不会发生较大变化。

  答:公司目前主要通过设立事业部、分子公司的模式进行业务的开发和拓展,并主要以参与招投标以及主动开发的方式进行客户开拓。一方面,公司在节能服务行业中具有一定的竞争优势和市场地位,一些招标单位会向公司发出竞标邀请,公司也会主动搜集节能服务市场中的招标信息,根据获得的项目信息,综合分析后做出是否参与投标的决策。参与投标并中标后,公司在深入了解客户需求的基础之上,为客户定制设计并实施集成系统解决方案。另一方面,公司通过客户探访、行业协会推广、老客户深入合作、参加技术交流会等主动开发方式拓展业务,依靠长期业务积累形成的客户关系和信息网络,广泛收集与自身业务有关的项目信息,做好客户关系的维护与跟踪,挖掘客户的潜在项目需求。

  答:公司在项目开发的主要资金来源包括公司自有资金、金融机构以及IPO募集资金等。公司作为央企控股上市公司,融资渠道通畅,2021年平均融资成本以及资产负债率均处于较低水平,并不存在因资金问题而存在限制主营业务发展的情况。

  目前国家已相继出台多项政策大力支持绿色金融的发展,节能环保产业作为国家大力支持的战略性新兴产业,我们相信未来也会得到更多的资金支持以及相关的利率优惠政策,公司未来也将根据实际需求,在政策允许范围内,灵活使用各类融资工具,力争不断降低公司融资成本。

  答:公司2021年营业收入约26.00亿元,同比增长29.43%,各业务板块保持稳定持续发展。应收账款增速较快的原因一是2021年公司持续盈利,应收账款不断增加;二是由于可再生能源补贴款回款慢、周期长,截至2021年底应收可再生能源补贴款余额较大,占应收账款净额的比例约64%。另外,我们认为补贴发放有望在今年内取得较大进展,一是随着国内风电、光伏步入平价时代,存量补贴项目的整体规模已基本确定,与此同时2020年财政部、发改委、能源局三部委已明确提出按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度,目前解决可再生能源发电补贴拖欠问题的时机已较为成熟;二是在2022年3月,国家发改委、能源局以及财政部三部委联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自査工作的通知》,决定在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作,进一步摸清可再生能源发电补贴底数。结合今年3月财政部发布的2021年预算执行情况及2022年中央财政预算安排,预计可再生能源发电补贴资金缺口有望于今年内迎来较为积极的解决方案。但我们认为补贴发放的具体进度仍存在较大不确定性,公司将紧密跟踪政策情况,加强补贴收入管理分析。总体而言,随着平价上网项目的投资、建设、运营,可再生能源补贴对公司经营业绩的影响将进一步降低。

  答:公司通过不断拓展非关联客户业务,在保持业务快速增长的同时使关联方收入占比稳步下降。2021年,公司因关联易产生的收入约为8.75亿元,因电力销售等政策性关联交易(是指因国家政策规定导致,公司在业务开展过程中不可避免地与特定关联方发生的交易,比如在南方五省范围内的输配电由南方电网开展经营,因此被动地与南方电网产生买电和卖电交易)收入的金额为4.46亿元。除去政策性关联交易,公司业务性关联交易(是指公司在业务开展过程中与关联方发生的基于商务谈判或招投标等确定并发生的交易)占总营业收入的比例约为16.51%。

  答:公司分布式光伏业务主要采取“自发自用,余电上网”的模式,向用能客户提供分布式光伏发电系统的设计、投资、施工建设、乐鱼全站app下载并网、运营维护等服务。合同履行期内,项目所有权及对应的设备和资产归公司所有。合同期结束,相关资产将无偿移交给客户。一般而言,对于分布式光伏客户自用电量部分,公司给予客户的电费价格折扣在80%-90%之间。一般分布式光伏项目建设期在3-6个月,规模大的项目也可能超过6个月,公司与客户签订的合同期限通常是20-25年。

  答:公司目前开展的建筑节能服务是指向客户提供既有建筑综合节能服务和新建建筑(园区)高效的供冷、供热(水)、照明等一站式综合节能服务。乐鱼全站app下载对于既有建筑,主要通过节能改造,降低客户用能成本,以节能改造后双方认可的节能效益回收投资并赚取利润;对于新建建筑,主要通过投资并运营新建建筑高效用能系统,根据客户协商或实际使用的电量、冷量、热量、气(汽)量等回收投资获取利润。公司认为建筑节能业务的毛利率与同行业相比处于合理水平。建筑节能的服务期限通常为5至15年,相对于工业节能业务,建筑节能业务由于服务期限较短,各期分摊的折旧相对较多,且运营期内电力成本支出较高,导致其毛利率低于工业节能毛利率。

  我们认为建筑节能业务目前的市场竞争并没有分布式光伏那么激烈,主要是因为建筑节能业务需要通过集成多种节能技术,为客户提供节能规划、设计、诊断、咨询、改造、能源托管运营等全过程的一揽子节能解决方案,其技术壁垒较高,对节能服务公司的技术实力和综合实力等要求也相对较高。公司从最初开展注塑机节能改造起步,在建筑节能领域拥有成熟的节能改造技术和丰富的项目实施经验,具有较大的竞争优势。

  问:请问公司2021年综合资源利用业务收入增加较快的原因是什么?未来对这块业务的发展规划如何?

  答:因疫情影响因素减弱,综合资源利用项目发电状态恢复正常。广西藤县生物质发电项目(30MW)和贵州赤水生物质发电项目(30MW)于2021年上半年陆续投产运营,综合资源利用项目发电量增加。同时,公司生物质发电项目管理水平不断提升,实现生物质项目发电单耗降低1%,电厂年利用小时数约6,919h,达到行业中上水平。公司未来将适度开发资源综合利用业务。一是在可再生能源发电补贴压力较小的地区,有序布局具备稳定热用户、可落实补贴的生物质热电联产项目。二是研究跟进生物质燃气、液体燃料等生物质非电利用项目。三是适度开发水光、林光、农光等多种应用模式的新能源综合利用项目。

  答:公司未来将优先选择经济发达、优质工商业用户集中、光照条件好以及建筑能源密度大、电价高的区域开展相关业务。以粤港澳大湾区为核心立足点,发挥主场优势,持续深耕地区业务;充分利用区域经济和工业基础,大力发展长三角城市群业务,开拓公司业务“第二中心”;紧密跟进政府规划,根据不同城市和地区的定位以及产业分布,加强公司业务渗透和布局,逐步形成立足华南、辐射全国的业务发展格局;

  南方电网综合能源股份有限公司主要从事节能服务,为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司的主要产品及服务为合同能源管理服务、咨询及工程服务、资源综合利用。公司是全国领先的工业节能、建筑节能、城市照明节能投资运营服务商。公司拥有中国节能协会节能服务产业委员会颁发的公共设施节能领域5A级证书、工业节能领域5A级证书、建筑节能领域5A级证书,是国家发改委备案、国家工信部推荐的节能服务公司。

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